Forex Rebate

Dari Uni Eropa Dilaorkan, kebijakan pembelian obligasi negara-negara bermasalah oleh Bank Sentral Eropa (ECB) menuai kritik dari otoritas moneter Jerman. Program Outright Monetary Transactions (OMT) yang diluncurkan September lalu itu dinilai menodai independensi bank sentral.

Seperti dilansir oleh media Jerman, Handelsblatt, Bank Sentral Jerman tidak sepakat dengan formula kebijakan dalam OMT. Dalam laporan setebal 29 halaman yang dipersiapkan untuk Mahkamah Konstitusi, Bundesbank memperingatkan akan terjadinya penurunan citra ECB di mata dunia karena terlalu sibuk mengurusi area privat suatu negara.

ECB akan mengadakan pertemuannya pada minggu ini. Reaksi awal pasar forex terhadap ECB tergantung pada sifat dari campuran kebijakan yang bank sentral akan keluarkan minggu ini.

Dalam hal ini, Credit Suisse mendiskusikan skenario berikut sebagai outline dari kemungkinan implikasi yang akan terjadi pada EUR/USD, EUR/JPY dan pasangan mata uang utama lainnya.

Ekspektasi dasar adalah kombinasi dari pemotongan tingkat suku bunga dan suatu bentuk langkah pelonggaran kredit.

Kombinasi ini akan memiliki pengaruh campuran terhadap euro. Sementara pemotongan tingkat suku bunga kemungkinan akan merusak support bagi EUR, pengumuman mengenai langkah-langkah yang ditargetkan pada SME kemungkinan akan menekan imbal hasil zona euro daerah pinggiran dan akan memberikan support bagi euro.

Jika ECB hanya melepaskan pemotongan tingkat suku bunga sebesar 25 basis poin tanpa suatu langkah non-standard yang ditargetkan pada SME atau komitmen terhadap langkah pelonggaran kredit yang akan datang, Credit Suisse memperkirakan euro akan kalah terhadap USD karena Euro kehilangan support.

Alternatif lainnya, menurut Credit Suisse, ECB kemungkinan akan melemahkan euro melalui pemotongan tingkat suku bunga yang lebih besar dari yang diperkirakan. Hal ini, menurut Credit Suisse, juga kemungkinan akan memukul euro versus mata uang satelit lokal, termasuk GBP.